Фото: flickr.com/photos/shebalso

Главный лозунг пивной индустрии в настоящий момент — «Проглотить или быть проглоченным». Последний удар на пивном фронте нанесен в Австралии: компания SAB Miller, второй по величине производитель в отрасли, намерена поглотить своего австралийского конкурента Foster's. Upakovano.ru знакомит читателей с материалом о состоянии пивной индустрии, опубликованном на сайте Financial Times Deutschland.

Атака лидера

Руководитель SAB Miller Грэхем Маккей (Graham Mackay) предлагает акционерам Foster's десять миллиардов австралийских долларов (7,4 млрд евро). Foster's занимает в Австралии около 50% рынка и имеет маржу прибыли в 40% — вдвое больше среднего мирового показателя по отрасли. 

Financial Times Deutschland отмечает, что атака на Foster's — не последняя сделка в пивной индустрии. Мировой рынок пива находится в переломном моменте. Идет процесс быстрой консолидации. Четыре крупнейших пивоваренных компании — Anheuser-Busch Inbev, SAB Miller, Heineken и Carlsberg — контролируют уже более половины глобального выпуска пива и получают три четверти всей совокупной прибыли.  

Так как пивной рынок представляет собой типичный массовый бизнес, размер производителя здесь имеет очень большое значение. Аналитики считают, что поскольку крупные пивоваренные компании имеют преимущества в затратах (прежде всего, при закупках сырья и упаковки, которые в общей структуре затрат составляют около 40%), они могут производить свою продукцию дешевле.

Рынок ждет

Пивная индустрия в меньшей степени зависит от общей экономической ситуации, чем другие отрасли промышленности. Разумеется, она не является полностью независимой от конъюнктуры. Страх перед рецессией в большей части мира омрачает краткосрочные перспективы бизнеса. Последняя биржевая буря нанесла удар и по акциям пивоваренных компаний.

Американская компания Merrill Lynch, специализирующаяся на инвестициях, понизила прогноз относительно роста потребления пива в мире в 2011 - 2012 году с трех до двух процентов. При этом растущее потребление пива в странах BRIC (Бразилии, России, Индии и Китае) перевешивает устойчивый и местами снижающийся спрос на зрелых западных рынках. 

Самый крупный рынок — Китай, и многое от него зависит. Эта страна со своими объемами производства пива почти в 450 млн гектолитров сильно опережает все рынки в мире. США с 230 млн гектолитров находятся на втором месте. 

Имеются и долгосрочные перспективы получения прибыли, как считает Тревор Стирлинг (Trevor Stirling), ведущий аналитик инвестиционной компании Sanford Bernstein. С одной стороны, потребление пива в бурно развивающихся странах имеет потенциал роста. С другой стороны, прогрессирующий процесс консолидации уменьшает издержки производства для крупных игроков рынка.

Однако Стирлинг предупреждает, что поглощение компании Foster's приведет к тому, что доля прибыли SAB Miller от рынков стран с быстро растущей экономикой снизится с 83 до 70%

Биржевые игры

Акции компании AB Inbev с учетом соотношения курса и полученной прибыли немного дешевле, чем в среднем по отрасли. Доля этой лидирующей компании составляет пятую часть мирового рынка. Одновременно концерн участвует в процессе консолидации отрасли. Компания AB Inbev возникла в результате слияния в 2004 году Interbrew с бразильской Ambev, а затем через четыре года — с американским лидером рынка Anheuser-Busch. Гигант пивоваренной индустрии имеет крепкие позиции в новых индустриальных странах, прежде всего в Бразилии и Китае, где он лучше всего представлен. 

Логика развития

Компания номер два в отрасли — SAB Miller — ускорила интернационализацию путем приобретения чешской компании Plzensky Prazdroj в 1999 году, американского производителя пива Miller в 2002 году и колумбийской пивоваренной компании Bavaria в 2005 году. Эта британско-южноафриканская компания превосходно представлена в Латинской Америке. Кроме того, концерн силен в Китае и Восточной Европе, прежде всего, в Польше. Если выгорит сделка по приобретению Foster's, концерн SAB Miller получит крепкую опору в Австралии.

Крупная нидерландская компания Heineken в 2010 году приобрела пивоваренное подразделение мексиканской группы Femsa, а в этом году покупает большинство акций в компаниях Nigerian и Consolidated Breweries. В Восточной Европе и США Heineken также имеет сильные позиции.